Цены на нефть начали неделю с просадки, спровоцированными экономическими тревогами из Китая и ожиданием важного решения ФРС США.
Котировки Brent и WTI сегодня дружно пошли вниз: первая потеряла 0,74%, опустившись до $73,35 за баррель, вторая — 1,43%, упав до $69,70 за баррель, об этом пишет Reuters. Причины — классический коктейль из слабой китайской статистики, глобальной нервозности и давящих прогнозов на будущее.
Китай, как и всегда, является двигателем настроений на рынках, в этот раз беспокойных и тревожных. С одной стороны, промышленное производство в стране вроде бы укрепляется, но с другой, потребительские расходы выглядят совсем не радужно. Понедельник принес слабую статистику, которая охладила энтузиазм трейдеров, разогретый на прошлой неделе 6-процентным ростом цен.
Аналитик IG Тони Сайкамор описал ситуацию так: «Фиксация прибыли после подъема и разочаровывающие данные из Китая сделали свое дело». Китай, являясь крупнейшим мировым импортером нефти, продолжает влиять на рынок своими настроениями, и сейчас эти настроения явно не в пользу роста цен.
Китайская статистика также поднимает вопросы о будущем потребления нефти. Электромобили в стране побеждают двигатели внутреннего сгорания: в июле впервые продажи электрокаров и гибридов превысили продажи традиционных автомобилей. Это означает только одно — бензин постепенно теряет свою значимость.
«Бензин и дизель теперь не так важны, как раньше, а рост производства электромобилей удивляет своей скоростью. Мы, конечно, наращиваем нефтехимический сектор, но даже это не является гарантией», — делится трейдер китайского НПЗ.
Согласно прогнозам FGE, импорт нефти в Китай может достичь пика уже в 2024 году, составив 11,2 млн баррелей в сутки, то есть примерно столько же, сколько и в 2023 году. Проблема в том, что доля Китая в глобальном росте потребления нефти, которая в последние десятилетия составляла немалые 41%, рискует значительно снизиться.
На другой стороне Тихого океана рынок замер в ожидании. В среду ФРС США вынесет свое решение по ключевой ставке. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что снижение составит 25 базисных пунктов, но главное, конечно же, не цифры, а риторика. Насколько ФРС готова ослабить политику в будущем?
«Рынок уже заложил в цены стандартное снижение, но любое неожиданное решение или заявление могут кардинально изменить ситуацию», — предупреждает аналитик LSEG Ан Фам.
Тем временем Европейский Союз активно пытается контролировать рынок. В понедельник ЕС объявил 15-й пакет санкций против России. Особое внимание уделено так называемому "теневому флоту" — танкерам, которые перевозят российскую нефть, игнорируя западные страховки.
В санкционный список вошли 42 новых танкера, но более половины из них уже давно находятся под санкциями Великобритании. Кроме того, страны ЕС ужесточат контроль за судами, проходящими через Ла-Манш, Балтику и проливы Скандинавии, требуя предоставления страховок.
Однако эксперты уверены, что эти меры вряд ли сильно повлияют на объемы поставок. Дело в том, что Россия успела выстроить альтернативные маршруты с помощью Китая, Индии и других стран, не зависящих от западных услуг.
С другой стороны, на рынке продолжают сказываться усилия ОПЕК+ по ограничению добычи. Российские поставки нефти морем снизились на 11% с октября, произошло это в основном из-за технического обслуживания экспортных терминалов. Средний объем поставок в последние недели держится на уровне 3,06 млн баррелей в день, что значительно ниже пиковых 3,46 млн баррелей два месяца назад.
Barclays тем временем понизил прогнозы цен на нефть. Brent теперь ожидается на уровне $83 за баррель в 2025 году (вместо ожидаемых ранее $85), а WTI — $79 (вместо $81). Однако банк подчеркивает, что рынок по-прежнему находится в состоянии ограниченного предложения.
Аналитики Barclays также уверены, что ОПЕК+ продлит текущие сокращения добычи на следующий квартал.
«Запасы остаются низкими, а спрос в Азии восстановился после слабого третьего квартала. Рынок пока сбалансирован, хотя угроза профицита преувеличена», — говорится в отчете.
Скорость перехода на электромобили заставляет нефтяников пересматривать свои стратегии. Датский Saxo Bank в своем ежегодном прогнозе предупредил, что массовый отказ от традиционного топлива может привести к драматическому снижению цен на нефть.
«Если мир последует примеру Китая, то спрос на нефть может упасть быстрее, чем мы ожидаем. ОПЕК и другие поставщики уже начинают реагировать, пересматривая квоты на добычу», — отмечают аналитики банка.
Спрос на транспортное топливо в Китае уже начал снижаться раньше прогнозов Международного энергетического агентства. Если ранее ожидалось, что это произойдет не раньше 2025 года, то эта информация устарела. Увы, но этот спад начался уже в текущем году.
«Если Китай не будет расти своими привычными темпами, то и мировая экономика вряд ли покажет прежний темп роста», — говорит главный стратег по сырьевым товарам Morgan Stanley Мартин Ратс.
А что же дальше? Рынок нефти стоит на перепутье. Китай тормозит, Европа вводит санкции, а электромобили становятся не просто трендом, а новой реальностью.
На фоне всех этих изменений участникам рынка остается только гадать, какой фактор станет решающим. А пока, как метко подметил один из аналитиков, «лучшее, что можно сделать — это смотреть графики и готовиться к неожиданностям».
