Pasangan EUR/USD kembali diniagakan dengan volatiliti yang rendah pada hari Selasa, namun mengekalkan aliran penurunan. Walaupun pada hari-hari apabila aktiviti pasaran hampir sifar, euro terus melemah. Hampir semua pihak telah mengemukakan pandangan mengapa euro jatuh: majoriti penganalisis merujuk kepada pendirian Rizab Persekutuan yang lebih ketat daripada jangkaan, yang kini mencadangkan kemungkinan dua lagi kenaikan kadar. Kami sukar memahami mengapa pengetatan dasar oleh Fed begitu diberi perhatian, sedangkan pengetatan oleh Bank Pusat Eropah seolah-olah tidak diambil kira. Memang benar peranan dolar dalam ekonomi global jauh lebih besar berbanding euro. Namun pasaran pada asasnya mengabaikan kenaikan kadar oleh ECB buat kali kedua — dan agak aneh bahawa kebanyakan penganalisis mengelak membincangkan perkara ini seolah-olah ia perkara biasa.

Seperti yang kami nyatakan, dolar tidak mempunyai asas kukuh lain untuk mengukuh selain dasar Fed. Justeru, semakin tinggi jangkaan pasaran terhadap pengetatan lanjut (dan penting untuk ditegaskan: jangkaan, bukan tindakan sebenar Fed), semakin besar ruang bagi dolar untuk mengukuh. Daripada itu, dapat disimpulkan bahawa kelambatan inflasi AS akan mengurangkan jangkaan pasaran terhadap pengetatan selanjutnya oleh Fed. Inflasi hanya boleh melambat jika kenaikan harga minyak terhenti. Harga minyak hanya akan berhenti meningkat jika konflik di Timur Tengah kekal dalam kebuntuan atau berakhir.

Sejak konflik digantung, harga minyak gagal menembusi paras AS$120 satu tong. Ia tidak boleh dianggap murah, tetapi Brent yang didagangkan di bawah AS$100 adalah satu kejayaan kecil. Oleh itu, peluang euro untuk mengukuh bergantung pada penurunan harga minyak — hanya ketika itu inflasi AS boleh reda dan Fed kurang cenderung untuk mengetatkan dasar monetari lagi, atau sekurang-kurangnya jangkaan pasaran mengenai kenaikan kadar akan berkurang sedikit. Ini ialah logik kasar yang mengabaikan banyak faktor lain, tetapi jika pasaran sendiri mengabaikannya, mengapa kita perlu menekankannya?

Minggu ini, pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Masoud Pezeshkian dari Iran secara hipotesis boleh berlaku di tepi sidang kemuncak PBB. Sesetengah penganalisis telah pun melihat ini sebagai peluang untuk keamanan atau sekurang‑kurangnya penyambungan semula rundingan. Jika demikian, konflik mungkin menuju penghujung, Trump mungkin berdepan tekanan untuk berkompromi menjelang pilihan raya pertengahan penggal yang semakin hampir, dan inflasi mungkin melambat. Kami bukan golongan optimistik, jadi kami tidak menjangkakan kejayaan besar dalam rundingan dan tidak percaya bahawa satu pertemuan peribadi (yang masih belum dijadualkan) akan mengubah asas hubungan antara kedua pihak. Namun begitu, kemungkinan hipotesis itu wujud, dan harga minyak mungkin menurun atas dasar harapan sedemikian. Dolar, bagaimanapun, terus mengukuh — bertindak balas terhadap peristiwa-peristiwa di seluruh dunia dengan tahap reaksi yang hampir sama.

Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 23 September ialah 54 pip dan diklasifikasikan sebagai "sederhana." Kami menjangkakan pasangan ini didagangkan dalam julat antara 1.1377 dan 1.1485 pada hari Rabu. Saluran regresi linear yang lebih tinggi condong ke atas, menunjukkan satu aliran menaik. CCI telah dua kali memasuki zon terlebih jual dan membentuk dua perbezaan menaik, memberi isyarat kemungkinan berakhirnya pembetulan menurun semasa.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1414

S2 – 1.1353

S3 – 1.1292

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1536

R3 – 1.1597

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD terus bergerak lebih rendah, namun kami masih melihat penurunan ini sebagai satu pembetulan sebelum bermulanya aliran menaik jangka panjang yang baharu. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, faktor geopolitik dan seterusnya pendirian pengetatan Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Dengan harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual dengan sasaran 1.1377 dan 1.1353. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1536 dan 1.1597.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran semasa adalah kukuh;

Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) mentakrifkan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diambil pada masa ini;

Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garis merah) ialah saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini dijangka bergerak dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;

Penunjuk CCI – kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan semakin hampir.