Pasangan EUR/USD kembali bergerak dengan volatilitas yang sangat rendah pada hari Selasa, tetapi tetap mempertahankan tren menurun. Jadi, bahkan pada hari-hari ketika nyaris sama sekali tidak ada aktivitas pasar, euro tetap melemah. Hampir semua pihak sudah mengemukakan pendapat terkait alasan pelemahan euro: praktis semua analis menunjuk pada sikap Federal Reserve yang secara tak terduga hawkish, yang kini mengisyaratkan dua kali kenaikan suku bunga lagi. Kami tidak memahami mengapa pengetatan oleh The Fed begitu diperhitungkan sementara pengetatan oleh Bank Sentral Eropa justru tidak. Memang, peran dolar dalam perekonomian global jauh lebih besar dibandingkan euro. Namun, pasar pada dasarnya mengabaikan kenaikan suku bunga ECB untuk kedua kalinya — dan anehnya sebagian besar analis menghindari topik ini seolah-olah hal tersebut wajar.
Seperti yang sudah kami sampaikan, dolar tidak memiliki alasan kuat lain untuk menguat selain kebijakan The Fed. Dengan demikian, semakin besar ekspektasi pasar terhadap pengetatan lanjutan (dan kami tekankan, ekspektasi, bukan tindakan nyata The Fed), semakin besar pula potensi penguatan dolar. Dari sini dapat disimpulkan bahwa perlambatan inflasi AS akan mengurangi ekspektasi pasar atas kelanjutan pengetatan oleh The Fed. Inflasi hanya dapat melambat jika kenaikan harga minyak terhenti. Minyak baru akan berhenti naik jika konflik di Timur Tengah tetap berada dalam kondisi jeda atau berakhir.
Sejak konflik dijeda, harga minyak gagal menembus level $120/bbl. Harganya memang tidak dapat disebut murah, tetapi Brent yang diperdagangkan di bawah $100 bisa disebut kemenangan kecil. Dengan demikian, peluang euro untuk bangkit sangat bergantung pada penurunan harga minyak — hanya dengan begitu inflasi AS mungkin mereda dan The Fed menjadi kurang terdorong untuk kembali memperketat kebijakan, atau setidaknya ekspektasi pasar atas kenaikan suku bunga dapat sedikit melunak. Ini memang logika yang sangat kasar dan mengabaikan banyak faktor lain, tetapi jika pasar mengabaikan faktor-faktor tersebut, mengapa kita harus menekankannya?
Minggu ini, pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Masoud Pezeshkian dari Iran secara hipotetis dapat berlangsung di sela-sela KTT PBB. Beberapa pakar sudah menyebutnya sebagai peluang bagi terciptanya perdamaian atau setidaknya dimulainya kembali perundingan. Jika demikian, konflik mungkin mulai mereda, Trump dapat berada di bawah tekanan untuk memberikan konsesi menjelang pemilu paruh waktu, dan inflasi berpotensi melambat. Kami tidak termasuk golongan yang optimistis, sehingga kami tidak memperkirakan terobosan apa pun dalam perundingan dan tidak percaya bahwa sebuah pertemuan tatap muka (yang bahkan belum dijadwalkan) akan mengubah hubungan kedua pihak. Meskipun demikian, tetap adapeluang hipotetis itu, dan harga minyak mungkin melemah karena harapan semacam itu. Dolar, bagaimanapun, terus menguat — merespons hampir semua peristiwa di seluruh dunia dengan antusiasme yang kurang lebih sama.
Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama 5 hari perdagangan terakhir per 23 September sebesar 54 pip dan diklasifikasikan "sedang." Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di kisaran 1,1377 hingga 1,1485 pada hari Rabu. Channel regresi linear yang lebih tinggi mengarah ke atas, mengindikasikan tren naik. CCI dua kali memasuki area oversold dan membentuk dua divergensi bullish, yang mengisyaratkan potensi berakhirnya koreksi menurun saat ini.
Level support terdekat:
S1 – 1,1414
S2 – 1,1353
S3 – 1,1292
Level resistance terdekat:
R1 – 1,1475
R2 – 1,1536
R3 – 1,1597
Rekomendasi trading:
Pasangan EUR/USD masih melanjutkan pergerakan turun, tetapi kami masih memandang penurunan ini sebagai koreksi sebelum dimulainya tren naik jangka panjang yang baru. Latar belakang fundamental global untuk dolar tetap negatif, tetapi pada 2026, faktor geopolitik terlebih dahulu, lalu sikap hawkish The Fed, memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS. Selama harga berada di bawah garis moving average, posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1377 dan 1,1353. Di atas garis moving average, posisi beli tetap relevan dengan target di 1,1536 dan 1,1597.
Penjelasan ilustrasi:
Channel regresi membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya bergerak ke satu arah, berarti tren saat ini cukup kuat;
Garis moving average (pengaturan 20,0, diperhalus) mendefinisikan tren jangka pendek dan arah yang sebaiknya diikuti dalam aktivitas trading saat ini;
Level Murray merupakan level target untuk pergerakan dan koreksi;
Level volatilitas (garis merah) menunjukkan kisaran harga yang kemungkinan akan menjadi channel pergerakan pasangan ini selama 24 jam ke depan, berdasarkan indikator volatilitas saat ini;
Indikator CCI – masuknya harga ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250), mengindikasikan bahwa tren akan segera berbalik ke arah berlawanan.
