Dolar AS tidak berada dalam prestasi terbaiknya, dan laporan pekerjaan yang lebih padat daripada biasa hari ini akan menunjukkan sejauh mana perkembangan pasaran buruh AS telah perlahan dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Selain daripada gaji bulanan biasa dan tuntutan pengangguran mingguan, data pekerjaan bukan sector ladang bagi bulan Januari yang akan dikeluarkan tengah hari ini turut merangkumi semakan penanda aras tahunan yang telah lama dinantikan. Semakan ini dijangka secara ketara akan memperlahankan kadar pertumbuhan pekerjaan setelah anggaran awal menunjukkan penurunan rekod sebanyak 911,000 pekerjaan bagi tahun berakhir Mac 2025.

"Tahun ini, semakan tahunan akan membawa implikasi yang lebih serius daripada biasa," kata BMO Capital Markets. "Pasaran buruh kini kelihatan berayun antara pertumbuhan pekerjaan bersih dan berkemungkinan mengalami kehilangan pekerjaan bersih."

Semakan tahunan ini — yang dijalankan untuk membetulkan kesan bermusim dan isu pengukuran lain yang menjejaskan anggaran bulanan — penting untuk memahami keadaan sebenar pasaran buruh. Pada tahun-tahun sebelumnya, pelarasan sebegini kadangkala membawa kepada penilaian semula yang besar, sama ada ke atas atau ke bawah; justeru para penganalisis memberi tumpuan rapat untuk melihat sejauh mana besarnya semakan tahun ini.

Anggaran awal mengenai penurunan sebanyak 911,000 pekerjaan itu membimbangkan kerana ia menunjukkan bahawa pemulihan pasaran buruh selepas kejutan sebelumnya jauh kurang kukuh daripada yang disangka. Jika laporan Januari mengesahkan perlambatan ketara dalam pengambilan pekerja, implikasinya terhadap dasar, keyakinan pengguna dan pelaburan korporat boleh menjadi sangat meluas serta menambah tekanan ke atas dolar AS.

Mana-mana semakan penurunan yang besar akan menandakan wujudnya masalah struktur dalam ekonomi yang lebih serius daripada yang sebelum ini dipercayai. Ini boleh mendorong penganalisis menyemak semula unjuran KDNK dan mempersoalkan keupayaan Rizab Persekutuan (Fed) untuk mengekalkan tetapan kadar faedah semasa. Sebaliknya, jika semakan tersebut kurang dramatik, ia akan menunjukkan daya tahan yang lebih kukuh dalam pasaran buruh walaupun kebimbangan sebelum ini masih wujud.

Kadar pengangguran dijangka kekal pada paras 4.4 peratus.

Seiring dengan semakan penanda aras bagi data gaji Mac 2025, Biro Statistik Buruh (BLS) akan menerbitkan semula data gaji bulanan yang telah disemak bagi keseluruhan tahun lalu. Perubahan ini mencerminkan kemas kini pada model BLS, yang mengambil kira pembukaan dan penutupan perniagaan serta faktor bermusim baharu. Tahun lalu, pasaran buruh menunjukkan kelemahan beransur-ansur, yang oleh ahli ekonomi digambarkan sebagai "pengambilan pekerja yang rendah dan kadar pemberhentian yang rendah." Walau bagaimanapun, semakan penanda aras ini mungkin mendedahkan kelembapan yang lebih ketara daripada jangkaan sebelum ini.

Data yang diterbitkan minggu lalu menyokong pandangan tersebut: syarikat-syarikat di Amerika Syarikat mengumumkan jumlah pemberhentian pekerja tertinggi pada bulan Januari, manakala kekosongan jawatan menurut Kajian Kekosongan Pekerjaan dan Peralihan Tenaga Buruh (JOLTS) pada Disember jatuh ke paras terendah sejak 2020.

Gambaran teknikal EUR/USD

Dari sudut teknikal, pasangan EUR/USD sedang berlegar dalam fasa pengukuhan selepas satu pergerakan yang kuat. Pembeli wajar menyasarkan paras 1.1925 — hanya penembusan paras ini akan membuka ruang untuk menguji 1.1957. Dari situ, kenaikan ke 1.1994 adalah mungkin, tetapi untuk meneruskan kenaikan tanpa sokongan pemain besar akan menjadi sukar. Sasaran yang lebih jauh berada di 1.2037. Di bahagian bawah, saya menjangkakan minat beli yang lebih serius akan muncul sekitar 1.1890. Jika tiada pembeli di paras itu, adalah lebih wajar menunggu paras rendah baharu di 1.1858 atau mempertimbangkan pembukaan kedudukan belian dari 1.1832.

GBP/USD

Bagi GBP/USD, pembeli pound perlu menyasarkan rintangan terdekat pada 1.3698. Hanya selepas itu pergerakan ke arah 1.3730 akan menjadi lebih realistik; penembusan di atas paras tersebut akan menjadi satu cabaran. Sasaran seterusnya adalah sekitar 1.3757. Di bahagian bawah, pergerakan menurun akan cuba menguasai paras 1.3660. Jika mereka berjaya, penembusan ini akan menjadi tamparan hebat kepada pergerakan menaik dan boleh menolak GBP/USD ke 1.3625 dengan potensi lanjutan ke 1.3585.