รายงานตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นว่าผลลัพธ์สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ และในบางด้านยังเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้เสียอีก การจ้างงานเพิ่มขึ้น จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานลดลง ซึ่งเป็นสัญญาณทางอ้อมของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และการเติบโตของค่าจ้างยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยสนับสนุนความคาดหวังเงินเฟ้อ

รายงานเงินเฟ้อของเดือนสิงหาคมจะถูกเผยแพร่ในวันพุธ หลังจากที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม ความเป็นไปได้ที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยได้ลดลงอย่างมาก และเดือนสิงหาคมก็ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงภาพรวมนัก คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะลดลงจาก 3.8% เป็น 3.6% เมื่อเทียบรายปี ในขณะที่เงินเฟ้อตามดัชนีเผยแพร่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% ซึ่งแน่นอนว่าไม่ได้ช่วยบรรเทาความกดดันด้านราคาแต่อย่างใด

ความเชื่อมั่นในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจแบบปานกลางยังคงได้รับการสนับสนุนจากข้อมูล PMI ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะในภาคบริการ ในขณะที่ภาคการผลิตยังคงอ่อนแออยู่

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะมีการประชุมกำหนดนโยบายการเงินครั้งถัดไปในวันพฤหัสบดี คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงไว้ที่ 4.0% โดยมีการคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราเพียงสองครั้งจนถึงสิ้นปี 2026 สำหรับการเริ่มต้นลดอัตราดอกเบี้ย จะต้องมีสัญญาณของแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลง และเนื่องจากไม่มีสัญญาณดังกล่าว การสนทนาเชิงนโยบายอาจกลับไปที่การขึ้นดอกเบี้ยได้ ตลาดยังคาดความเป็นไปได้สูงที่มีการลดอัตราในเดือนพฤศจิกายน แต่หากเป็นเช่นนั้นจะต้องมีสัญญาณชัดเจนว่าเงินเฟ้อลดลง ซึ่งทำให้รายงานนี้มีความสำคัญต่อค่าเงินปอนด์อย่างยิ่ง

ตำแหน่งการเก็งกำไรในปอนด์แทบไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์ที่รายงาน—สถานะสั้นสุทธิอยู่ที่ -$2.8B แต่ค่าตามมูลค่าที่ยุติธรรมที่คาดการณ์ได้เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีท่าทีขาลงนี้อยู่ก็ตาม

GBP/USD ได้ทะลุผ่านแนวต้าน 1.3580/95 ตามที่เราได้คาดการณ์ไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน และพยายามสร้างความสำเร็จนี้ต่อเนื่อง โดยเคลื่อนเข้าใกล้ 1.3787 เหตุผลหลักมีสองประการคือ ความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอของดอลลาร์เช่นเคยและความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นกว่าที่คาดในฤดูร้อนนี้ รวมถึงคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะมีท่าทีเชิงขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น เพราะแรงกดดันเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยังไม่ลดลง หากสถานการณ์เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ รูปแบบที่น่าจะเป็นไปได้คือการเติบโตต่อเนื่องของ GBP/USD มุ่งหน้าไปที่ 1.3787 พื้นที่ 1.3580/95 ได้กลายเป็นแนวรับ ซึ่งตอนนี้ดูมั่นคงมาก