Утро вечера мудренее. На американском рынке акций правило сработало в обратном порядке: то, что испортил день, исправил вечер. S&P 500 третий день подряд закрылся в минусе, протестировав 50-дневную скользящую среднюю. Тогда как Nasdaq 100 и индекс Доу-Джонса, напротив, выросли. Внутри рынка царил раскол: распродажа производителей чипов и других высоко взлетевших бумаг технологических компаний перетянула канат у надежд, что падение нефти ослабит давление на ФРС.

Доходность казначейских облигаций США послушно последовала за Brent вниз, остудив инфляционные опасения. Однако настоящий допинг рынок получил уже после закрытия торгов. Micron Technology сообщил, что выручка составит около $50 млрд. Это заметно выше консенсус-прогноза Уолл-стрит в $43,2 млрд. Сюрприз напомнил, что интерес к технологиям не угас, а ставка на искусственный интеллект остается в силе.

Стоит ли паниковать из-за отступления лидеров роста? Скорее нет. Технологический сектор не цеплялся за соломинку — он спокойно сдавал позиции, что больше похоже на ротацию и фиксацию прибыли, чем на принципиальный тревожный звонок. Когда акции взлетают слишком сильно и слишком быстро, откат почти неизбежен.

Динамика S&P 500 и прогнозы JP Morgan

При этом большая часть Уолл-стрит остается «бычьей». JP Morgan повысил цель по S&P 500 на конец года с 7600 до 7800 пунктов. По мнению банка, путь наверх будет нелинейным: сильные прибыли во втором квартале и без того задрали планку ожиданий перед новым сезоном отчетности. Консенсус-прогноз роста прибыли компаний S&P 500 пересмотрен вверх до 20% на ближайшие два года. Позитивная ревизия на 10 п.п в 2026 и 2027 — большая редкость. Обычно такое встречается лишь после потрясений или выхода экономики США из рецессии, как было после краха доткомов в 2001 или пандемии в 2020.

Поддержку S&P 500 оказала информация о снижении шансов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Шансы сентябрьского повышения ставки по федеральным фондам откатились к 71% к более скромным 65%. Срочный рынок сомневается в двух актах монетарной рестрикции на фоне обвала Brent и связанных с этим снижений доходности трежерис и инфляционных ожиданий.

Что окажется сильнее — попутный ветер от падающей нефти или встречный от перегретых оценок технологических компаний? Если первый победит, S&P 500 продолжит штурмовать рекорды. Если второй — рынку придется довольствоваться лишь вечерними дозами допинга от отдельных эмитентов.

Технически на дневном графике S&P 500 продолжается реализация разворотного паттерна 1-2-3. Закрепление ниже скользящих средний — тревожный знак. Как и формирование бара с длинной нижней тенью. Падение котировок широкого фондового индекса ниже его минимума на 7335 станет катализатором коррекционного движения и позволит нарастить ранее сформированные короткие позиции.