الأسهم العالمية تواصل ارتفاعها
أسواق الأسهم تظل متفائلة. سجلت اليابان وتايوان مستويات قياسية جديدة، بينما وصلت الأسهم القيادية في الصين إلى أقوى مستوياتها في عشرة أشهر.
موسم الأرباح يعزز أوروبا وول ستريت
أضافت العقود الآجلة الأوروبية حوالي 0.2 بالمئة، مما يعكس المكاسب في العقود الأمريكية. تحسن معنويات المستثمرين بفضل موسم تقارير قوي. وفقًا لـ Goldman، نمت الأرباح لكل سهم لمؤشر S&P 500 بنسبة 11 بالمئة على أساس سنوي، مع رفع 58 بالمئة من الشركات لتوقعاتها السنوية.
عمالقة التجزئة تحت الأضواء
هذا الأسبوع سيسلط الضوء على اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي مع إصدار Home Depot وTarget وLowe's وWalmart لنتائجها الفصلية.
التركيز على جاكسون هول
الحدث الأبرز لمتابعي السياسة النقدية سيكون الندوة السنوية للاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول. من المتوقع أن يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة تصريحات حول التوقعات الاقتصادية والموقف النقدي. ومع ذلك، لا يبدو أن هناك جلسة أسئلة وأجوبة على جدول الأعمال.
سيشارك أيضًا في الحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ومحافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي في مناقشات جماعية.
أسعار الفائدة وتوترات سوق السندات
تسعر العقود الآجلة حاليًا فرصة بنسبة 85 بالمئة تقريبًا لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. أي تحول نحو نبرة أقل تيسيرًا من باول قد يثقل كاهل أسواق السندات.
بينما تظل العوائد قصيرة الأجل مرتفعة بسبب توقعات الاحتياطي الفيدرالي، يواصل المستثمرون على المدى الطويل القلق بشأن التضخم والعجز المالي وتسييس السياسة النقدية — مخاوف تزيد من انحدار منحنى العائد.
السندات الأوروبية تتفاعل مع ارتفاع تكاليف الدفاع
واصلت عوائد السندات الحكومية الأوروبية الارتفاع، مما يعكس جزئيًا التوقعات بأن الحكومات ستحتاج إلى الاقتراض بكثافة لتمويل توسيع ميزانيات الدفاع.
آسيا تبدأ الأسبوع بتفاؤل حذر
حققت أسواق الأسهم الآسيوية مكاسب متواضعة يوم الاثنين قبل أسبوع يتوقع أن يكون محوريًا لسياسة أسعار الفائدة الأمريكية. في الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط مع تراجع المخاطر المتصورة على الإمدادات الروسية.
مستويات قياسية في اليابان وتايوان
دفع شهية أكبر للمخاطرة المؤشرات اليابانية والتايوانية إلى مستويات قياسية جديدة. في الصين، تقدمت الأسهم القيادية إلى أقوى مستوى لها في عشرة أشهر.
توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
يخصص المستثمرون حاليًا حوالي 85 بالمئة من الاحتمالات لخفض ربع نقطة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر، مع توقع مزيد من التيسير بحلول ديسمبر.
تكاليف الاقتراض الأرخص تدعم الأسهم
دعم احتمال انخفاض تكاليف الاقتراض العالمية أسواق الأسهم. ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.9 بالمئة، محققًا مستوى قياسيًا آخر.
تحركات متباينة عبر آسيا
تراجع مؤشر MSCI آسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان بعد أن وصل إلى ذروة أربع سنوات الأسبوع الماضي. ارتفعت الأسهم القيادية الصينية بنسبة 1 بالمئة أخرى، مما زاد مكاسبها الفصلية إلى ما يقرب من 8 بالمئة.
العقود الآجلة الأوروبية والأمريكية تواصل المكاسب
أظهرت العقود الآجلة لمنطقة اليورو قوة متواضعة، حيث ارتفع كل من EUROSTOXX 50 وFTSE بنسبة 0.2 بالمئة وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر DAX بنسبة 0.1 بالمئة. عكست الأسواق الأمريكية الاتجاه: ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.2 بالمئة، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.3 بالمئة، محومة بالقرب من مستويات قياسية.
موسم الأرباح يعزز ثقة السوق
تعززت معنويات المستثمرين بفضل موسم أرباح قوي. أبلغت شركات S&P 500 عن زيادة بنسبة 11 بالمئة على أساس سنوي في الأرباح لكل سهم، مع رفع 58 بالمئة من الشركات لتوقعاتها السنوية.
عمالقة التكنولوجيا يواصلون التفوق
وفقًا لمحللي Goldman Sachs، تظل أرباح أكبر شركات التكنولوجيا متميزة. حتى قبل أن تنشر Nvidia نتائجها، يُقدر أن ما يسمى بـ "السبعة الرائعون" قد زادوا الأرباح لكل سهم بنسبة 26 بالمئة على أساس سنوي في الربع الثاني، متفوقين على توقعات الإجماع قبل الموسم بنسبة 12 بالمئة.
التركيز على الطلب الاستهلاكي
سيكون هذا الأسبوع حاسمًا في تقييم قوة الإنفاق الأسري، مع توقع تقارير أرباح رئيسية من Home Depot وTarget وLowe's وWalmart.
أسواق السندات تحت الضغط
توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قد حدت من عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل، بينما تظل السندات طويلة الأجل تحت الضغط بسبب مخاوف الركود التضخمي والعجز المتزايد في الميزانية. هذا الديناميك خلق منحنى عائد هو الأكثر انحدارًا منذ عام 2021.
تواجه أسواق الديون الأوروبية تحديات مماثلة. دفعت التوقعات بزيادة الاقتراض لتمويل ميزانيات الدفاع عوائد السندات الألمانية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها في 14 عامًا.
الدولار يتأثر بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي
أضعفت احتمالية سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تيسيرًا الدولار الأمريكي، الذي انخفض بنسبة 0.4 بالمئة مقابل سلة من العملات الرئيسية الأسبوع الماضي إلى 97.851. ارتفع الدولار قليلاً مقابل الين إلى 147.46، بينما استقر اليورو حول 1.1701 بعد أن ارتفع بنسبة 0.5 بالمئة في الأسبوع السابق.
أداء الدولار كان الأقوى مقابل العملة النيوزيلندية، وسط توقعات بأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيخفض أسعار الفائدة إلى 3 بالمئة يوم الأربعاء.
السلع تظهر إشارات متباينة
في السلع، استقر الذهب عند 3343 دولارًا للأونصة بعد خسارة أسبوعية بنسبة 1.9 بالمئة.
واجهت أسعار النفط مقاومة بعد أن تراجع دونالد ترامب عن تهديدات بفرض قيود جديدة على الصادرات الروسية. انخفض خام برنت بنسبة 0.2 بالمئة إلى 65.74 دولارًا للبرميل، بينما تراجع الخام الأمريكي بنسبة 0.1 بالمئة إلى 62.76 دولارًا.
