Эйфория по поводу SpaceX и слухи о завершении конфликта на Ближнем Востоке стали катализаторами ралли S&P 500. Пакистан заявил, что условия соглашения между США и Ираном согласованы. Тегеран отметил, что никогда раньше позиции стороны не были так близки, как сейчас. Снижение геополитических рисков и связанное с ними падение цен на нефть приводит к улучшению потребительских настроений и поддерживает попутный ветер для S&P 500.

Все эти процессы происходят на поверхности американского рынка акций. В его глубине имеет место ротация. Деньги сначала резервировались под IPO SpaceX. Для этого продавались акции технологических компаний. Сейчас возникает вопрос: достигла ли эйфория пика и стоит ли действительно покупать убыточную компании ради эфемерной колонизации Марса в будущем? Основные доходы она получает от технологий искусственного интеллекта, так что успехи первичного размещения – хороший знак для других IPO в конце года, в том числе OpenAI. Не рано ли беспокоиться по поводу Больших технологий?

Динамика индикатора перехода от страха к жадности

Однако инвесторы мечутся. От страха к жадности и обратно. Показатель рассеивания 22V Research подскочил до исторически высоких значений, что свидетельствует о быстрой смене настроений инвесторов.

Впрочем, после быстрых пробегов S&P 500 передышка в виде консолидации выглядит закономерной. Двухсторонняя торговля – это скорее норма, после того как рынок пострадал от идеального шторма в виде сильного ветра, холодного фронта и дождя одновременно. Речь идет о слухах о повышении ставки по федеральным фондам, геополитики и бегстве от технологий искусственного интеллекта.

Переход от трендовой стадии к консолидации рождает множество альтернативных мнений. Well Fargo отметил, что распродажа Больших технологий стала пробуждением инвесторов от сна. JP Morgan призывает к тактической осторожности, а Bank of America рекомендует фиксировать прибыль, так как множество разработанных им индикаторов подают «медвежьи» сигналы.

Напротив, «быки» по S&P 500 ищут в проблемах возможности. Morgan Stanley ожидает увидеть широкий фондовый индекс на отметке 8000 к концу года, а Citigroup повысил прогноз по нему с 7700 до 8100.

Потребительские настроения в США от Мичиганского института выросли впервые за четыре месяца, так как снижение цен на бензин стало облегчением для американцев. Респонденты считают, что инфляция через 12 месяцев подскочит до 4,6%, а не до 4,8%, как ожидалось в мае. Это дает некоторое облегчение для ФРС и оказывает поддержку акциям.

Технически на дневном графике S&P 500 имел место тест сопротивления в виде пивот-уровня на 7455. Первая попытка «быков» оказалась неудачной. Однако успех в случае повтора усилит риски восстановления восходящего тренда и станет основанием для наращивания ранее открытых лонгов по широкому фондовому индексу.