À l'issue de la réunion de décembre de la Reserve Bank of Australia, la banque centrale a maintenu inchangés tous les paramètres de politique monétaire, y compris le taux d'intérêt à 3,6 %. La banque centrale a mis en œuvre le scénario de base le plus attendu ; ainsi, dans un premier temps, le dollar australien a décliné sur le marché, y compris face à la devise américaine. Cependant, les commentaires ultérieurs de la gouverneure de la RBA, Michele Bullock, ont inversé la tendance de la paire AUD/USD, et le prix a de nouveau testé le niveau de résistance de 0,6650 (la ligne supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur l'échelle de temps D1).
Il est important de noter qu'avant la réunion de décembre, les traders avaient des attentes élevées quant aux futures actions de la RBA. Après la publication du dernier rapport de l'indice des prix à la consommation (IPC) en Australie, le marché était convaincu que la banque centrale adopterait une approche attentiste ce mois-ci. La probabilité d'une baisse des taux avait chuté à zéro, faisant d'une pause le scénario de base. Cependant, à seulement une semaine de la réunion de décembre, Michele Bullock, s'exprimant au Parlement, a abordé des thèmes agressifs. Elle a déclaré que si l'inflation se montrait persistante, cela influencerait les futures décisions de politique monétaire. Le marché a interprété ces mots comme un signal que la RBA envisage de relever les taux d'intérêt l'année prochaine.
Selon les résultats de la réunion, les participants au marché ont eu raison dans leur évaluation de la situation. Bullock a réitéré les thèmes qu’elle avait déjà évoqués et a confirmé les attentes agressives des traders.
Premièrement, le gouverneur de la RBA a noté que de nouvelles baisses de taux "pourraient ne pas être nécessaires". Ainsi, on peut désormais affirmer avec confiance que le cycle d’assouplissement est "officiellement terminé". Bullock avait fait des allusions similaires lors de la réunion précédente, mais maintenant il n'y a aucun doute à ce sujet.
Deuxièmement, elle a reconnu que les membres du conseil d'administration de la Banque ont discuté de la possibilité de relever les taux d'intérêt l'année prochaine si l'inflation demeure à des niveaux actuels ou accélère. Selon Bullock, les risques se sont déplacés vers un resserrement de la politique monétaire.
Il est essentiel de noter qu'au début du mois de décembre (avant la réunion de la RBA), Reuters a mené une enquête auprès d'économistes, dont la majorité (19 sur 33) a déclaré que le taux d'intérêt resterait à son niveau actuel de 3,6% l'année prochaine. Dix répondants ont envisagé une baisse, tandis que seulement quatre ont prédit une augmentation. Il est clair qu'après la réunion de décembre, le nombre de "faucons" parmi les analystes augmentera sensiblement.
En même temps, les contrats à terme sur taux d'intérêt au début de décembre avaient déjà intégré une probabilité de plus de 70% d'au moins une hausse de taux d'ici la fin de 2026.
L'attention est maintenant portée sur l'inflation et le marché du travail. Pour rappel, l'indice des prix à la consommation en Australie a augmenté à 3,8% en glissement annuel en octobre, alors que la plupart des analystes s'attendaient à 3,6%. Avec ce rapport, le Bureau australien des statistiques (ABS) a changé de format – l'indice des prix à la consommation sera désormais publié mensuellement. Cependant, avec l'addition de l'indice IPC mensuel, l'ABS ne l'a pas remplacé par l'indice trimestriel.
Selon Michele Bullock, avec la série mensuelle de données de l'IPC, "la prudence est nécessaire", car il s'agit d'un indicateur supplémentaire (pour l'instant) expérimental, plus volatil et moins complet. Dans ce contexte, la gouverneure de la RBA a souligné l'importance de l'IPC moyen ajusté trimestriel pour le quatrième trimestre (la publication est attendue fin janvier 2025), "afin que le Conseil de direction puisse distinguer les augmentations de prix ponctuelles des pressions liées à la demande".
Tout cela suggère que le sort du taux d'intérêt de la RBA sera décidé au début de l'année prochaine. Si les indicateurs clés de l'inflation (notamment les données trimestrielles) restent aux niveaux actuels ou commencent à ralentir, la RBA sera probablement encline à poursuivre sa pause. Cependant, si l'IPC continue d'accélérer et que la tension du marché du travail persiste, la probabilité d'une augmentation du taux d'intérêt augmentera considérablement.
Dans l'ensemble, le contexte fondamental actuel favorise une croissance supplémentaire de l'AUD/USD en raison des politiques monétaires divergentes entre la RBA et la Fed.
La situation technique confirme également cela. Sur le graphique quotidien, la paire reste entre les lignes centrale et supérieure des Bandes de Bollinger et au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, formant un signal haussier de "Parade de Lignes". Un schéma similaire s'est également formé sur les délais H4 et W1. Les positions longues devraient être envisagées sur les retracements baissiers de prix. Le premier objectif est à 0,6650 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur les graphiques quotidien et quatre heures). Si la paire dépasse cette barrière de prix, le prochain objectif pour le mouvement à la hausse sera le niveau 0,6710 – ce qui correspond au pic de prix annuel, mis à jour en septembre de cette année.
