عاود كل من Bitcoin وEthereum الهبوط مجدداً، والأسباب وراء هذا الانخفاض الجديد عديدة. من وجهة نظرنا، المسألة بسيطة للغاية. فقد بدأ اتجاه هابط العام الماضي، ولم ينتهِ بعد — إذ لا توجد أي إشارات تدل على اكتماله. وبالتالي، يمكن أن يواصل Bitcoin تراجعه لأسباب فنية بحتة. وإلى جانب ذلك، ومع ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، قد يُقدم الاحتياطي الفيدرالي على رفع سعر الفائدة مرة أو مرتين في عام 2026، وهو أمر سلبي لجميع الأصول عالية المخاطر. يستعد المستثمرون المؤسسيون لإعادة توجيه رؤوس الأموال من Bitcoin غير المربح (وخاصة العملات الرقمية الأخرى) إلى أسهم شركات التكنولوجيا وقطاع الذكاء الاصطناعي، اللذين يبدوان أكثر وعداً في 2026. كما أن المعدّنين يحوّلون جزءاً من قدراتهم الإنتاجية من تعدين العملات الرقمية إلى تقديم خدمات لقطاع الذكاء الاصطناعي. باختصار، الاحتمالات تميل ضد العملة الرقمية الرائدة.

في هذه الأثناء، صرّح مؤسس SkyBridge Capital، Anthony Scaramucci، بأنه يحتفظ باستثماراته في Bitcoin ولا ينوي بيع هذا "الذهب الرقمي". وأوضح Scaramucci أن الورقة الرابحة الرئيسية لـBitcoin هي محدودية معروضه. وفي ظل تراجع قيمة السندات الحكومية والارتفاع المستمر في الدين الوطني الأمريكي، يصبح Bitcoin أداة حماية لرأس المال ذات صلة خاصة بالوضع الحالي. كما أشار إلى أن قيمة Bitcoin متجسدة في كوده البرمجي، على عكس وعود السياسيين التي يمكن أن تتغير أو لا تتحقق. وعزا Scaramucci الهبوط الأخير في Bitcoin إلى اضطرار المعدّنين لبيع العملات التي يقومون بتعدينها بأي سعر لتغطية التكاليف التشغيلية. ويواصل مؤسس SkyBridge اعتقاده بدورة الأربع سنوات — ثلاث سنوات صعود يعقبها عام هبوط — ولذلك يتوقع أن تنتهي دورة السوق الهابطة في أقرب وقت هذا الخريف. أما نحن فنرى أن دورة الأربع سنوات لم تعد تعمل (فلا شيء يدوم إلى الأبد)، وأن Bitcoin لا يمكنه الارتفاع إلى ما لا نهاية.

توصيات التداول لـ BTC/USD

يواصل Bitcoin تشكيل اتجاه هابط مكتمل الأركان. ولا نزال نتوقع هبوطاً نحو مستوى 57,500 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% للاتجاه الصاعد الممتد لثلاث سنوات)، ولا توجد حتى الآن أي إشارات على انعكاس الاتجاه. تشكّل أحدث FVG هابطة (fair value gap) في المنطقة 68,000–70,700 دولار، وهي تمثل POI (نقطة اهتمام) لصفقات البيع خلال الأسابيع المقبلة. وعلى الإطار الزمني للأربع ساعات، ظهر إشارة بيع في أول FVG هابطة عند 62,700–63,635 دولار. وقد تتشكل اليوم إشارة بيع أخرى في ثاني FVG هابطة، خاصة في ظل كسر الهيكل السعري على مخطط الأربع ساعات.

توصيات التداول لـ ETH/USD

على الإطار الزمني اليومي، لا يزال الاتجاه الهابط الذي بدأ في أغسطس من العام الماضي في طور التشكّل. ويظل نموذج البيع الرئيسي هو الـbearish order block على الإطار الزمني الأسبوعي. ولا نعتقد أن الاتجاه الهابط الحالي قد انتهى — إذ لا توجد أي إشارات على اكتماله سواء بالنسبة لـBitcoin أو Ethereum. وعلى المدى القريب، قد يستأنف Ethereum هبوطه مع استهداف مستويات 1,391 و788 دولاراً. وعلى إطار الأربع ساعات، يمكن التفكير في صفقات شراء صغيرة انطلاقاً من النماذج الشرائية، لكن لا ينبغي تجاهل النماذج البيعية. فقد قدّم Ethereum أمس أول إشارة بيع في أول FVG هابطة؛ وقد يتفاعل اليوم مع ثاني FVG هابطة ويواصل الهبوط بالتوازي مع Bitcoin، الذي قد يشكّل هو الآخر إشارة مشابهة.

ملاحظات على الرسوم البيانية

CHOCH — تغيير في الطابع / كسر في هيكل الاتجاه. Liquidity — السيولة، وهي أوامر وقف الخسارة للمتداولين التي يستخدمها صانعو السوق لبناء مراكزهم. FVG — Fair Value Gap (منطقة عدم كفاءة سعرية). غالباً ما يتحرك السعر بسرعة عبر مثل هذه المناطق، ما يشير إلى غياب أحد أطراف السوق. لاحقاً، يميل السعر إلى العودة لهذه المناطق والتفاعل معها. IFVG — Inverted Fair Value Gap. بعد العودة إلى مثل هذه المنطقة، لا يتفاعل السعر معها بل يخترقها بقوة ثم يعيد اختبارها من الجانب الآخر.

OB — Order Block. هي الشمعة التي يفتح عندها صانع السوق مركزاً بهدف جمع السيولة، ثم تشكيل مركزه في الاتجاه المعاكس.