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Back Technical analysis
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歐元/美元 – 聰明資金分析:市場持續等待進一步明確訊號
上週四,當 Donald Trump 出人意料地放軟態度並宣佈已與伊朗達成協議時,EUR/USD 貨幣對開始了一輪新的上行走勢。然而,自那之後,美國總統多次威脅稱,一旦伊朗拒絕簽署核協議,或相關進展未達美方預期,就可能對伊朗發動新一輪打擊。這營造出一種相當特殊的局面。一方面,和平實質上已經實現,霍爾木茲海峽的問題似乎部分得到緩解,雙方或將很快把重心轉向處理伊朗核計畫;另一方面,市場卻始終揮之不去一種感覺:這一切正面的情境,隨時可能突然破局。目前,霍爾木茲海峽的有限航運交通已恢復,但運量仍遠低於衝突爆發前的水準。伊朗和美國已經整整一週沒有互射飛彈,但各方似乎都隨時準備在短時間內恢復敵對行動。在我看來,這種矛盾與不確定性,是市場沒有急於拋售美元的主要原因之一,儘管衝突在實質上已處於暫停狀態。今晚 FOMC
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上週四,當 Donald Trump 出人意料地放軟態度並宣佈已與伊朗達成協議時,EUR/USD 貨幣對開始了一輪新的上行走勢。然而,自那之後,美國總統多次威脅稱,一旦伊朗拒絕簽署核協議,或相關進展未達美方預期,就可能對伊朗發動新一輪打擊。這營造出一種相當特殊的局面。一方面,和平實質上已經實現,霍爾木茲海峽的問題似乎部分得到緩解,雙方或將很快把重心轉向處理伊朗核計畫;另一方面,市場卻始終揮之不去一種感覺:這一切正面的情境,隨時可能突然破局。目前,霍爾木茲海峽的有限航運交通已恢復,但運量仍遠低於衝突爆發前的水準。伊朗和美國已經整整一週沒有互射飛彈,但各方似乎都隨時準備在短時間內恢復敵對行動。在我看來,這種矛盾與不確定性,是市場沒有急於拋售美元的主要原因之一,儘管衝突在實質上已處於暫停狀態。今晚 FOMC 會議將告一段落,交易員正翹首以待新任聯準會主席 Kevin Warsh 的講話。該貨幣對今晚及明日亞洲時段的走勢,很大程度上將取決於他的言論。目前,由於市場參與度偏低、缺乏新的交易形態,技術面變得愈發模糊不清。市場實際上陷入停滯,價格波動明顯收斂。短期內,市場情緒與該貨幣對的方向,仍將主要受地緣政治發展所主導。若德黑蘭與華盛頓簽署諒解備忘錄、延長停火、解除影響霍爾木茲海峽的限制,並展開有關核問題的談判,那麼空頭很可能被迫持續後退,而歐元與英鎊的漲勢則有望進一步延伸。然而,交易員依然保持謹慎,並在等待協議的正式批准,該程序預計將於週五在瑞士進行。此外,Christine Lagarde 本週明確表示,歐元區通膨仍高於可接受水準,而單次貨幣緊縮行動恐難以遏制物價上漲。歐洲央行也可能在七月再次升息。因此,多頭目前仍擁有相當多的有利因素支撐。目前,市場上並無明確可操作的活躍交易形態。若 Imbalance 16 被確認失效,將意味著空頭動能已被破壞。在此情況下,交易員應預期會出現看漲形態,並據此進行操作。本週有可能形成新的多頭失衡結構,進而帶來買入機會。必須再次強調的是,一月至三月期間美元的整體升值,主要是由地緣政治因素驅動。當美國與伊朗一達成停火協議,空頭隨即退場,多頭便主導了隨後一個多月的交易活動。目前,簽署正式協議的機率依然相對較高,但市場對於有關伊朗與美國之間衝突及談判即將順利收官的消息,仍持相當懷疑的態度。歐元仍在上行,不過升值速度依然偏緩。與近期多次情況相似,本週三公佈的經濟數據幾乎沒有吸引太多市場注意。歐元區公佈了 5 月通膨最終值,美國則公佈了零售銷售數據。然而,當天整體交投極度清淡,以至於幾乎難以辨識市場對這些數據的任何實質反應。今日稍晚的 FOMC 會議,或許能為市場參與者至少提供一些方向指引。展望 2026 年,多頭仍有許多理由保持積極,而中東衝突的爆發對其優勢的削弱相對有限。從結構面與基本面來看,Donald Trump 所推行、並在去年導致美元大幅走弱的政策,至今並未出現實質改變。未來數月,美元可能會因避險需求而階段性走強,但這樣的支撐有賴於中東地緣政治局勢持續升溫。我依然不認為 EUR/USD 已經形成一個可持續的中期空頭趨勢。美元目前獲得的支撐屬於地緣政治帶來的暫時性因素,而能夠為美元提供長期支撐的結構性驅動力,仍舊不明朗。美國與歐元區新聞日曆:美國 – 初領失業金人數(12:30 UTC)美國 – 費城聯邦儲備銀行製造業指數(12:30 UTC)6 月 18 日的經濟日曆僅包含兩項事件,而且都稱不上特別重要。因此,這些經濟數據在週四對市場情緒產生重大影響的可能性不大。EUR/USD 預測與交易建議:在我看來,該貨幣對仍處於構築多頭趨勢的過程之中。儘管三個月前基本面一度明顯轉向有利於美元,但較大級別的整體上升趨勢,尚不能視為已被否定或結束。因此,只要地緣政治發展繼續提供支撐,多頭在短期內就有機會重新發起攻勢。目前,交易員應耐心等待新的交易形態出現,最好是偏多的形態。我預期本週將會出現這類型號。同時,伊朗與美國之間的協議必須避免破裂;若最終未能敲定協議,則可能讓空頭重新掌控局勢,過早破壞正在形成中的多頭結構,就如同上週那個未能延續的空頭結構一樣。
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Grigory Sokolov
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