Pasangan mata uang EUR/USD secara tak terduga mulai menguat pada hari Selasa. Pergerakan ini terasa seperti sebuah keajaiban mengingat harga minyak terus meroket. Jika harga minyak naik, itu berarti pasar memperkirakan kondisi di Timur Tengah akan memburuk dan terjadi kekurangan global "emas hitam" yang semakin besar. Dengan demikian, penguatan baru mata uang AS akan jauh lebih masuk akal. Namun, mungkin saja pasar akhirnya sudah jenuh dengan aksi beli dollar?

Perlu diperhatikan bahwa berbagai konflik dengan beragam ukuran sering kali terjadi di seluruh dunia. Contohnya, perang yang sedang berlangsung di Ukraina telah terjadi selama 5 tahun, dan pada awal munculnya peristiwa ini, nilai dollar mengalami penguatan signifikan. Namun, cepat atau lambat, isu geopolitik akan terlupakan atau menjadi kurang penting. Pasar tidak bisa terus menerus merespon hanya berdasarkan geopolitik, sementara banyak konflik militer di lokasi-lokasi berbeda tetap tidak kunjung reda. Oleh karena itu, kami telah lama menyatakan: dollar bisa menguat hingga hampir mencapai level mana pun, tetapi ketika faktor geopolitik mulai jenuh bagi pasar, siklus kelemahan akan kembali berlanjut.

Dalam kerangka waktu yang lebih luas, terlihat jelas bahwa tren kenaikan masih berlanjut, meskipun selama dua bulan terakhir pasangan ini telah mengalami penurunan sebesar 650 poin. Hal ini terlihat bahkan pada grafik harian, di mana, contohnya, level terendah lokal pada 1 Agustus tahun lalu belum terlewati. Tren kenaikan selama empat tahun bahkan lebih tampak jelas di grafik mingguan. Jika dollar telah melemah selama empat tahun tanpa didukung oleh faktor fundamental, makroekonomi, maupun Presiden AS, apakah mungkin satu peristiwa geopolitik saja (termasuk yang besar seperti situasi di Timur Tengah) dapat benar-benar mengubah tren jangka panjang ini? Menurut pendapat kami, tidak. Kami tidak mengklaim bahwa penurunan yang terjadi kemarin sudah sepenuhnya berakhir, namun pada saat yang bersamaan, penguatan dollar yang terjadi belakangan ini tampaknya hampir sepenuhnya didorong oleh faktor geopolitik. Semua faktor lainnya diabaikan. Anda pasti setuju bahwa kondisi seperti ini tidak dapat berlangsung selamanya.

Omong-omong, laporan inflasi penting untuk bulan Maret di Zona Euro baru saja dirilis kemarin. Indeks Harga Konsumen meningkat menjadi 2,5% dibandingkan tahun lalu, sedikit lebih rendah dari yang diharapkan. Dengan demikian, reaksi pasar yang lebih logis seharusnya adalah melemahnya euro. Lagipula, semakin rendah inflasi, semakin kecil kemungkinan ECB untuk mengetatkan kebijakan moneternya. Namun, pada hari Selasa, kita kembali melihat pasar yang kurang mengindahkan konteks makroekonomi. Beberapa analis mungkin akan mencatat bahwa inflasi masih menunjukkan kenaikan yang cukup signifikan, tetapi penting untuk diingat bahwa pasar sudah memperhitungkan proyeksi tersebut sebelumnya. Oleh karena itu, pasar sudah menyesuaikan diri sejak awal. Pelaku pasar bereaksi sesuai dengan hubungan antara data aktual dan data yang diperkirakan.

Dalam kondisi saat ini, pasangan ini bahkan bisa memulai kenaikan yang setidaknya sekuat penurunan sebelumnya. Jika geopolitik tidak lagi menarik minat pelaku pasar valuta asing, artinya dollar kehilangan satu-satunya faktor pendorong penguatannya. Dalam kasus ini, dollar bisa kembali melanjutkan kejatuhannya yang bebas seolah terjun dari tebing, yang dimulai sejak masa jabatan kedua Trump. Ingat bahwa Presiden Amerika tidak menginginkan dollar yang kuat, karena hal itu makin memperkecil peluang untuk mencapai neraca perdagangan yang positif bagi AS.

Rata-rata volatilitas pasangan EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir per 1 April adalah 69 pip, yang dikategorikan sebagai "rata-rata". Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di rentang 1,1454 hingga 1,1592 pada hari Rabu. Kanal atas regresi linear telah berbalik turun, yang mengindikasikan adanya perubahan tren. Indikator CCI telah memasuki area jenuh jual dan membentuk divergensi "bullish", yang sekali lagi mengindikasikan potensi berakhirnya tren turun. Namun, faktor geopolitik masih terus menekan pergerakan pasangan ini.

Level-Level Support Terdekat:

• S1 – 1,1475
• S2 – 1,1353
• S3 – 1,1230

Level-Level Resistance Terdekat:

• R1 – 1,1597
• R2 – 1,1719
• R3 – 1,1841

Rekomendasi Trading:

Pasangan EUR/USD melanjutkan pergerakan turun yang didorong oleh faktor geopolitik. Latar belakang fundamental global untuk dolar sebenarnya masih sangat negatif; namun, selama lebih dari sebulan, pasar hanya berfokus pada isu geopolitik sehingga faktor-faktor lain praktis menjadi tidak relevan. Ketika harga berada di bawah moving average, posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1454 dan 1,1353. Di atas garis moving average, posisi beli tetap relevan dengan target di 1,1719. Untuk mendorong pergerakan naik yang lebih kuat, kondisi geopolitik setidaknya harus mulai menunjukkan perbaikan.

Penjelasan untuk Ilustrasi:

• Kanal regresi linear membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya mengarah ke arah yang sama, maka tren saat ini tergolong kuat.
• Garis moving average (pengaturan 20,0, smoothed) menentukan tren jangka pendek dan arah pergerakan yang sebaiknya diikuti dalam trading saat ini.
• Level Murray merupakan level target untuk pergerakan dan koreksi.
• Level volatilitas (garis merah) menunjukkan kemungkinan kanal harga tempat pasangan ini akan bergerak pada hari berikutnya, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.
• Indikator CCI yang memasuki area jenuh jual (di bawah -250) atau area jenuh beli (di atas +250) menandakan mendekatnya pembalikan tren ke arah yang berlawanan.