Pada hari Selasa, emas mencapai rekor tertinggi sepanjang masa dan tampaknya siap untuk mempertahankan tren naik yang stabil yang telah berlangsung selama sebulan, didukung oleh fundamental yang menguntungkan. Sikap dovish dari Federal Reserve, yang memperkirakan dua kali lagi pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, terus menekan dolar dan meningkatkan daya tarik logam mulia ini. Selain itu, risiko geopolitik yang terkait dengan meningkatnya konflik Rusia–Ukraina dan ketegangan di Timur Tengah mendorong permintaan emas sebagai aset safe haven.

Ekspektasi yang meningkat terhadap pelonggaran moneter lebih lanjut dari Fed, bersama dengan permintaan yang terus-menerus untuk aset aman yang didorong oleh meningkatnya ketegangan geopolitik, telah mendorong emas ke rekor tertinggi baru. Ketua Fed Jerome Powell mencatat pada hari Rabu lalu bahwa pemotongan suku bunga diperlukan untuk manajemen risiko dan bahwa volatilitas inflasi menghalangi normalisasi suku bunga yang cepat. Namun demikian, para trader percaya bahwa suku bunga akan diturunkan lebih cepat daripada yang diproyeksikan oleh the Fed, dengan harapan suku bunga kebijakan jangka pendek, yang saat ini berada di 4,00–4,25%, akan turun di bawah 3% pada akhir 2026.

Akibatnya, dolar AS turun tajam, dan dalam kombinasi dengan permintaan yang lebih kuat untuk aset aman di tengah ketidakpastian geopolitik, harga emas naik ke rekor baru. Meskipun upaya diplomatik yang sedang berlangsung untuk mengakhiri konflik berkepanjangan antara Rusia dan Ukraina, pertempuran telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir. Pada hari Senin, kedua belah pihak saling menuduh menggunakan drone untuk menyerang target sipil.

Pada saat yang sama, negara-negara NATO melaporkan pelanggaran wilayah udara Estonia, Polandia, dan Rumania oleh Rusia—klaim yang dibantah Moskow, dengan mengatakan negara-negara Eropa membuat tuduhan yang tidak berdasar.

Sementara itu, serangan Hamas yang meningkat dan peluncuran roket ke arah Israel bertepatan dengan meningkatnya operasi Pasukan Pertahanan Israel di Gaza, sementara pemerintahan Trump memperingatkan Israel tentang risiko aneksasi Tepi Barat. Perkembangan ini sebagian besar melebihi perbaikan dalam selera risiko. Bahkan peningkatan umum dalam sentimen risiko pasar tidak meredam prospek bullish untuk emas, menegaskan perkiraan positif dan menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut untuk logam mulia ini.

Dari perspektif teknikal, penembusan dan penutupan di atas level kunci $3.700 kemarin dapat dilihat sebagai pemicu baru bagi bullish. Selain itu, kenaikan saat ini tidak terkait dengan kondisi RSI overbought pada grafik harian. Hal ini, pada gilirannya, mendukung kemungkinan kenaikan lebih lanjut dalam emas dalam jangka pendek, menunjukkan bahwa penurunan korektif dapat dilihat sebagai peluang pembelian.